واترلوتايمز-قد يكون معدل التضخم في البلاد قد انخفض إلى النطاق المستهدف للحكومة ، لكن بنك كندا ليس مستعدًا بعد للتخلص من الضغط.
حيث ذكرت هيئة الإحصاء الكندية يوم الثلاثاء الماضي، أن التضخم انخفض إلى 2.8٪ في يونيو. وهذا انخفاض مذهل حيث بلغ التضخم في الصيف الماضي 8.1٪.
يقع هذا المعدل ضمن النطاق المستهدف من 1 إلى 3٪ الذي حدده بنك كندا، لا سيما وقد أشادت وزيرة المالية الفيدرالية كريستيا فريلاند، بأن معدل التضخم في كندا؛ وهو الأقل بين دول مجموعة السبع.
على الرغم من الأخبار السارة، لا يزال بنك كندا يريد قيادة المعركة ضد التضخم. ومن المرجح أن يستمر في رفع سعر الفائدة الرئيسي بدلاً من خفضه في المستقبل القريب. وفي وقت سابق من هذا الشهر، رفعه إلى 5٪، بزيادة ربع نقطة
وقال محافظ بنك كندا تيف ماكليم في ذلك الوقت إن البنك المركزي مستعد لرفع سعر الفائدة الرئيسي أكثر إذا أشارت بيانات جديدة إلى أنه بحاجة إلى بذل المزيد من الجهد.
بالنظر إلى الموقف، قد تبدو حماسة بنك كندا غريبة: فلماذا يستمر في رفع سعر الفائدة الرئيسي عندما ينخفض التضخم بشكل كبير؟
يدرك الاقتصاديون جيدًا تأخر السياسة النقدية، إذ يمكن أن يؤثر ارتفاع سعر الفائدة الرئيسي بشكل كامل على الاقتصاد بعد فترة تتراوح من عام إلى عامين.
لكن بنك كندا غير مرن في سياسته: هدفه الأساسي هو معدل تضخم يبلغ 2٪، وتشير التوقعات الجديدة من بنك كندا إلى أن التقدم المطرد ضد التضخم خلال العام الماضي سوف يتباطأ. وتتوقع أن يظل معدل التضخم عند حوالي 3٪ خلال العام المقبل ويعود تدريجيًا إلى هدف 2٪ بحلول منتصف عام 2025.
قد يستغرق الوصول إلى الهدف ستة أشهر أطول مما كان مخططا له في الأصل.
يتوقع الاقتصاديون في القطاع الخاص أن العودة إلى معدل تضخم بنسبة 2٪ سيكون تحديًا صعبًا. قد تعاني العملية من بعض الانتكاسات على طول الطريق.
لا تزال بعض المؤشرات مثيرة للقلق: لا سيما التضخم الأساسي، ما يجعل من الممكن قياس ضغط الأسعار بشكل أفضل.
كان انخفاض أسعار البنزين السبب الرئيسي لتباطؤ التضخم حتى الآن، لكن أسعار المواد اليومية الأخرى تستمر في الارتفاع. لولا سعر الغاز، لكان معدل التضخم في كندا قد وصل إلى 4٪ في يونيو.
وبلغت الزيادة في الأسعار في محلات البقالة 9.1٪ مقارنة بشهر يونيو 2022.
وفي مذكرة تم إرسالها إلى العملاء، قال نائب كبير الاقتصاديين في CIBC، بنيامين تال، إن البنك المركزي هو مؤسسة مهتمة بدرجة أكبر بالتضخم المرتفع أكثر من مخاطر الركود.
وأوضح: “يتمتع البنك المركزي بخبرة كبيرة وطرق أكثر فاعلية لمحاربة الركود. كما أن ارتفاع التضخم الذي يفوق التوقعات هو أسوأ كابوس له”.
ووفقا له، يمكن للمرء أن يستنتج أن بنك كندا متحيز. وقد أظهرت الأخيرة هذا في كثير من الأحيان في تقاريرها عن السياسة النقدية. لقد قالت مرارًا وتكرارًا إنها أكثر قلقًا بشأن استمرار التضخم أكثر من المتوقع من خطر حدوث ركود عالمي.
يعتقد السيد تال أن هذا التحيز دفع بنك كندا إلى اتخاذ إجراءات مفرطة في يونيو. ومع ذلك، يؤكد الخبير الاقتصادي أنه سيتعين عليه التراجع في مرحلة ما، خاصة مع تكاثر علامات التباطؤ في الاقتصاد.
وأورد: “قد يفرض بنك كندا زيادة أخرى في سبتمبر، ولكن قبل فترة طويلة لن يكون قادرًا على تجاهل قوى التضخم الحالية، حتى لو كانت منحازة”.
#waterlootimes
